מטבח נעים ומרווח. אין אף אחד, רק החתול מתחמם ליד האח הבוערת. עובר אורח מזדמן, עייף מהדרך, נכנס לבית. הוא מתקשר לאחד המארחים, אך אין תשובה. ואז הוא פונה לקוט ומגלה שהבעלים - הארכיונוס שארלמאן ובתו אלזה - עזבו את החצר, והוא, קוט, מנסה להרגיע את נשמתו, כי המשפחה בצער גדול. לאחר בקשותיו התעקשות של לנסלוט, החתול אומר: דרקון מגעיל שהתיישב מעל עירם לפני ארבע מאות שנה, שבוחר כל שנה בחורה, לוקח אותה למערה שלו, ואף אחד לא רואה אותה שוב (לפי השמועות, כל הקורבנות מתים מהגועל שם). ועכשיו הגיע תורה של אלזה. הבעלים החוזרים מסבירי פנים מאוד עם אורח בלתי צפוי. שניהם רגועים, אלזה מזמינה את כולם לארוחת ערב. לנסלוט נדהם בגלל קור רוחם, אך מסתבר שהם פשוט התפטרו מגורלם. לפני מאתיים שנה, חלקם נלחמו בדרקון, אך הוא הרג את כל הנשמות האמיצות. מחר, ברגע שהמפלצת תיקח את אלזה, אביה גם ימות. ניסיונותיו של לנצלוט לעורר את הרצון להתנגד בקרלמן ובתו הם חסרי תוחלת. ואז הוא מודיע שהוא מוכן להרוג את הדרקון.
יש רעש הולך וגובר, שריקה ויילל. "קל לראות!" - אומר החתול. נכנס זקן. לנסלוט מביט בדלת ומחכה למפלצת שתיכנס. וזהו - קרלמן מסביר שלעתים הדרקון לובש צורה של אדם. לאחר שיחה קצרה, לנסלוט קורא לו לקרב. הדרקון הופך לאדום ומבטיח מוות מיידי נועז.
הארכיוניסט מתערב - הוא נזכר שלפני 382 שנה, הדרקון חתם על מסמך שלפיו יום הקרב לא מונה על ידו, אלא על ידי יריבו. הדרקון משיב שהוא היה אז ילד סנטימנטלי, וכעת הוא לא מתכוון לשים לב למסמך ההוא. החתול קופץ מהחלון ומבטיח לספר לכולם הכל. הדרקון מתמרמר, אך בסופו של דבר מסכים להילחם מחר ועוזב.
אלזה מבטיחה לנקלוט כי לשווא הוא התחיל הכל: היא לא חוששת למות. אבל לנסלוט שולט - אתה צריך להרוג את הנבל. בשלב זה, החתול רץ פנימה עם ההודעה שהוא הודיע לחתולים המוכרים ולכל הגורים שלהם, שהפיצו מייד את הידיעה על הקטטה הקרובה ברחבי העיר. ראש העיר מופיע. הוא תוקף את לנסלוט בתוכחות תוכניות ומשכנע אותו לעזוב כמה שיותר מהר. בנו הבא של הבורגומסטר, הנרי (החתן לשעבר של אלזה, ועכשיו החסר והמזכיר האישי של הדרקון), דורש שיישאר לבדו עם הילדה. הוא נותן לה את הפקודה של הבעלים להרוג את לנסלוט ומושיטה לו סכין מורעל. אלזה לוקחת את הסכין ומחליטה שהיא תהרוג את עצמה.
לאחר שנפגשו בכיכר העיר, ראש העיר ובנו דנים באירועים הקרובים. הנרי מדווח כי האדון שלו עצבני מאוד. הוא שואל את אביו אם הוא מפקפק בניצחון הדרקון. המבורגמן מבין שמדובר בחקירה חשאית מטעם הבעלים. בתורו, הוא מנסה לברר מהיינריך אם הדרקון הורה "לחטט בשקט את מר לנסלוט", ולאחר שלא קיבל תשובה ישירה מפסיק את השיחה.
בכיכר חגיגיות מזויפת מתקיים טקס הצגת נשק לאויב הדרקון. למעשה, מוצע לו אגן נחושת מהספר במקום מגן, מחזיקים להם תעודה כי החנית בתיקון, והם מדווחים כי לא מצאו שריון אבירי במחסן. אבל החתול, שהתיישב על קיר המצודה, לוחש לנקלוט את החדשות הטובות. דבריו הופרעו על ידי יללות ושריקות שלאחריהן מופיע הדרקון. הוא מצווה על אלזה להיפרד מלנצלו, ואז להרוג אותו. היא מצייתת. אבל - זו כבר לא פרידה, אלא הסבר על שני האוהבים, וזה מסתיים בנשיקה, ואז אלזה זורקת סכין התלויה על חגורה בבאר וכבר לא רוצה להקשיב לדרקון. אתה צריך להילחם, דרקון מבין. ועלים.
החתול מפנה את תשומת ליבו של לנסלוט למספר גוזלים בעזרת חמור. הם נותנים ללנצלו מטוס שטיח וכובע בלתי נראה, כמו גם חרב וחנית. לאחר שנחבש כובע נעלם לנקלו.
דלתות הארמון נפתחות. שלושה ראשים ענקיים, כפות ענק ועיניו הדרובות של הדרקון נראים בעשן ולהבה. הוא מחפש את לנצלו, אבל הוא לא נמצא בשום מקום. לפתע נשמע צליל חרב. בזה אחר זה נופלים ראשי הדרקון לכיכר, קוראים לעזרה, אבל איש, אפילו לא הבורגומסטר והנרי, לא שם לב אליהם. כשכולם עוזבים, מופיע, נשען על חרב כפופה, אוחזים בכובע בלתי נראה, לנסלוט. הוא פצוע קשה ומפרד נפשית מאלזה: המוות קרוב.
לאחר מות הדרקון הבורגומסטר תופס את השלטון. כעת הוא נקרא נשיא העיר החופשית, ומקומו של המבורגמן עבר לבנו. כל ההתנגדות נזרקת לכלא. אזרחים, כמו קודם, בהכנעה וענווה. השליט החדש, שמכריז על עצמו כמנצח הדרקון, הולך להתחתן עם אלזה. אבל הפחד לא משאיר אותו שלנצלווט יחזור. הוא שולח את בנו לשוחח עם אלזה ולברר אם יש לה חדשות על לנסלוט. בשיחה עם אלזה, הנרי מלא באהדה מסודרת, ואלזה, המאמינה בכנות שלו, מספרת לו את כל מה שהיא יודעת. לנסלוט לא יחזור. החתול מצא אותו פצוע, הניח אותו על גבו של חמור מוכר והוביל אותם אל מחוץ לעיר אל ההרים. על הדרך, לב הגיבור הפסיק לפעום. החתול אמר לחמור לחזור לאחור כך שאלזה תוכל להיפרד מהמנוח ולקבור אותו. אך החמור נעשה עקשן והמשיך הלאה, והחתול חזר הביתה.
המבורגמן מרוצה: עכשיו אין לו ממי לפחד ואתם יכולים לשחק חתונה. אורחים מגיעים, אך הכלה מסרבת לפתע להפוך לאשתו של נשיא העיר החופשית. היא מדברת עם אלה שנאספו, מתחננת שיתעוררו: האם הדרקון באמת לא מת, אבל הפעם מגולם בהמון אנשים, באמת, אף אחד לא יתערב בשבילה ?! בזמן זה מופיע לנסלוט, שנרפא על ידי חברים בהרים השחורים הרחוקים. ראש העיר המבוהל מנסה להיות נחמד כלפיו, האורחים מסתתרים מתחת לשולחן. אלזה לא מאמינה מייד בעיניה. לנסלוט מודה שהיא ממש התגעגעה אליה, היא - שהיא אוהבת אותו יותר מתמיד.
הנרי וראש העיר מנסים לברוח, אך לנסלוט עוצר אותם. במשך חודש שלם הוא הסתובב בעיר בכובע בלתי נראה וראה אילו חיים נוראים חיים אנשים שאיבדו את היכולת להתנגד לרע. ומי ששחרר מהדרקון לפני שנה עשה זאת! ההמבורגר והנרי נלקחים לכלא. לנסלוט מוכן לעבודה קשה - להרוג את הדרקון בנשמות מעוותות. אבל זה קדימה, ועכשיו הוא לוקח את אלזה ביד ואומר למוזיקה שתנגן - החתונה תתקיים גם היום!
