: לאחר היעדרות של שלוש שנים שרלוק הולמס חוזר ובעזרת מלכודת ערמומית מתמודד עם עוזרו הראשון של הפרופסור המנוח מוריארטי.

שלוש שנים חלפו מאז מותו של שרלוק הולמס. בלונדון, בנסיבות מסתוריות מאוד, נהרג ארל רונלד אדר הצעיר. רונלד היה אוהד משחק הקלפים והיה חבר בכמה מועדונים. חודש וחצי לפני מותו זכה רונלד בזיווג קולונל מורן בסכום גדול.

באותו ערב גורלי, הוא שוב שיחק עם קולונל מורן, אבל הפסיד מעט. כשהגיע הביתה, רונלד הסתגר בחדרו, שם החלון היה פתוח. אמא ואחות לא היו בבית. כשחזרו ודפקו על רונלד, איש לא ענה. כשפרצו את הדלת הם ראו שהצעיר מת - הם ירו בו בראש. על השולחן מונחים כסף וכרטיס ספירת גיליון מנצח והפסד. לא נמצאו עקבות, איש לא שמע את הזריקה. הם יכלו לירות דרך החלון, אבל זה נפתח לרחוב צפוף, והרוצח לא יכול היה לשים לב. לצעיר לא היו אויבים, והכסף וחפצי הערך שהיו בחדר לא היו נגועים.

בעזרת התיאוריה של חברו, הבלש הגדול שרלוק הולמס, ד"ר ווטסון מנסה לפתור את החידה. תוך כדי הליכה בפארק, הוא דוחף בטעות זקן מכופף המחזיק בכמה ספרים.ווטסון עוזר לזקן להרים ספרים, אך הוא ממלמל בכעס משהו בתמורה. בבית הוא מוצא את אותו זקן שבא להתנצל על גסותו. בתדהמה, ד"ר ווטסון רואה שהזקן הוא לא אחר מאשר חברו שרלוק הולמס.

כשהוא נשאר לבדו ליד המפל, שרלוק הולמס נפגש עם פרופסור מוריארטי. באמצעות הטכניקות הלחימה של בריטו, הבלש הגדול ניצח במאבק, דחף את הפרופסור לתהום. ביודעו כי שותפיו של הפרופסור היו בקרבת מקום, הולמס הסתיר את עצמו ומחקה את מותו. כל הזמן הזה הוא הסתתר, אך חזר לחקור את רצח הרוזן אדלר.

הולמס מוביל את ווטסון לבית ריק ממול דירתו ברחוב בייקר. ווטסון רואה בחלון אדם שיושב בכורסה, שקווי המתאר שלו דומים לבלש הגדול. הולמס חושף את הסוד: זו עבודת שעווה שמתבצעת לפי הזמנה. כך שאין ספק שמדובר באדם חי, הגברת הדסון, בעלת הבית, משנה מדי פעם באופן בלתי מורגש את עמדתה.

אדם נכנס לבית, מתגנב, פותח חלון ויורה דמות שעווה מאקדח. בעזרת ווטסון והמשטרה, הולמס מנטרל את הפושע. האסיר הוא אל"מ מורן, יד ימינו של הפרופסור מוריארטי ז"ל, הבעלים של אקדח אוויר שקט ייחודי, ממנו נורה רונלד אדלר. כשהוא משחק במקביל למורן, גילה הצעיר שמורן היא שייק. רונלד לא העז להאשים בפומבי את הקולונל, וסביר ככל הנראה לחשוף אותו באופן פרטי.

המשטרה מובילה את הקולונל, הלוחש בשנאה כל הזמן: "שטן! השטן הערמומי! "